৩০ আগস্ট ২০২৬  |  পুঁজি তোলা

ফান্ড অব ফান্ডস চালু, আর এই টাকা আসে যাচাই-বাছাইয়ের হাত ধরে

আগস্টে সরকারের ভেঞ্চার প্রতিষ্ঠান ৪০০ কোটি টাকার এমন এক তহবিল খুলেছে, যা সরাসরি স্টার্টআপে নয়, ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফান্ডে টাকা ঢালে। প্রতিষ্ঠাতারা কোনোদিন এতে আবেদন করবেন না। তাঁরা পিচ করবেন সেই ফান্ডগুলোর কাছে, যারা এর টাকা পায়; আর হিসাবের খাতা পড়াই সেই ফান্ডগুলোর পেশা।

এটা কী

২০২৬ সালের ১৬ আগস্ট আইসিটি বিভাগের অধীন সরকারের ভেঞ্চার ক্যাপিটাল কোম্পানি স্টার্টআপ বাংলাদেশ লিমিটেড একটা ফান্ড অব ফান্ডসের কার্যক্রম শুরু করেছে; শুরুর আকার ৪০০ কোটি টাকা, আর জানানো হয়েছে তহবিলের মেয়াদ ৩০ বছর। এটা সরাসরি স্টার্টআপে বিনিয়োগ করে না। বিনিয়োগ করে বাছাই করা দেশি-বিদেশি ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফান্ড ম্যানেজারদের মধ্যে, যাঁদের বেছে নেওয়া হয় আগ্রহপত্র আহ্বানের মাধ্যমে; আর প্রতিটা ম্যানেজারকে নিজের তরফ থেকে অন্তত সমপরিমাণ অর্থ বাংলাদেশের জন্য রাখতে হয়। তহবিলের প্রতিটা টাকার পাশে আরেকটা টাকা টেনে আনাই এর নকশা।

প্রেক্ষাপটটা হলো যে ফাঁক বন্ধ করতে এটা বানানো। চালুর সময়ের সংবাদ অনুযায়ী, গত এক দশকে বাংলাদেশের স্টার্টআপগুলো তুলেছে প্রায় ১২০ কোটি ডলার, যার মোটে ৭ শতাংশের মতো এসেছে দেশি বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে। নিবন্ধিত স্টার্টআপের শূন্য টার্নওভার ট্যাক্সসহ এ বছরের অন্য পদক্ষেপগুলোর পাশে ফান্ড অব ফান্ডস দাঁড়িয়ে আছে একটাই চেষ্টায়: বিদেশি পুঁজির অপেক্ষায় বসে না থেকে দেশি প্রাতিষ্ঠানিক পুঁজি গড়ে তোলা।

আপনি প্রতিষ্ঠাতা হলে এর মানে কী

ফান্ড অব ফান্ডসে আপনি আবেদন করতে পারবেন না, আর আগামী কোয়ার্টারে এর কোনো টাকা আপনার ব্যাংক অ্যাকাউন্টে ঢুকছে না। যা বদলাচ্ছে তা হলো, আপনাকে খুঁজছে কারা। বাংলাদেশি ডিল খুঁজতে থাকা আরও তহবিলপ্রাপ্ত ম্যানেজার, যাঁদের প্রত্যেককে ফান্ডের টাকার পাশে নিজের সমপরিমাণ টাকাও রাখতে হয়, মানে এখানে আরও পেশাদার বিনিয়োগকারী, আরও যাচাই প্রক্রিয়া। আর অন্যের টাকা খাটানো পেশাদার ফান্ড ম্যানেজার শুধু ভালো গল্প শুনে চেক লেখেন না। তাঁরা ডিলিজেন্স চালান; আর ডিলিজেন্স মানে আপনার রেকর্ড, পড়ছেন এমন মানুষেরা, সারাদিন এই কাজই যাঁদের।

• ব্যাংকের সাথে মেলে এমন বিবরণী। ডিলিজেন্সের প্রথম কাজই হলো আপনার হিসাব রাখা ব্যাংক আর ওয়ালেট স্টেটমেন্টের পাশে। যে সংখ্যা মিলে যায়, তাকে সৎ ধরে নেওয়া হয়; যে মেলে না, ধরে নেওয়া হয় সে কিছু লুকোচ্ছে, লুকোক বা না লুকোক।
• প্রমাণ দেখানো যায় এমন রেভিনিউ। ডেকের একটা টপলাইন নয়; ইনভয়েস, চুক্তি আর রসিদ, যোগ করলে যে অঙ্কে পৌঁছানো যায়। দাবি করা রেভিনিউ আর প্রমাণিত রেভিনিউয়ের ফারাকই টার্ম শিট হারানোর সবচেয়ে দ্রুততম পথ।
• অ্যাকচুয়ালের সাথে বাঁধা মডেল। প্রজেকশন ঠিক ততটাই গুরুত্ব পায়, যতটা মিলেছিল গত বছরের প্রজেকশন বাস্তবের সাথে; আর মডেলের শুরুর সংখ্যাগুলো এই মাসের সত্যিকারের সংখ্যা কি না, তার ওপর।
• চাওয়ার আগেই তৈরি ডেটা রুম। প্রক্রিয়ার ভেতর দিয়ে সবচেয়ে দ্রুত এগোয় সেই কোম্পানিগুলো, যাদের বিবরণী, রিকনসিলিয়েশন, চুক্তি আর রেজিস্টার আগে থেকেই গোছানো ছিল; কারণ সারা বছরই তাদের মাস ক্লোজ হয় নির্দিষ্ট তারিখে।

কোনো প্রক্রিয়া আপনাকে খুঁজে পাওয়ার আগে করে রাখার মতো চারটা কাজ

1. সারা বছর মাস ক্লোজ করুন নির্দিষ্ট তারিখে, যাতে ডিলিজেন্স শুরু হয় হালনাগাদ সংখ্যা থেকে, জোড়াতালি থেকে নয়।
2. টাকা চলে যেসব অ্যাকাউন্ট দিয়ে, সব কটা রিকনসাইল করুন; আর রেভিনিউয়ের পেছনের প্রমাণ জমা রাখুন চলতে চলতেই।
3. মডেলটা দাঁড় করান লেজারের ওপর, আর প্রতি মাসে অ্যাকচুয়ালের সাথে মিলিয়ে নিন; যাতে যেদিন কোনো বিনিয়োগকারী সেটা খোলেন, সেদিনই তা সত্যি।
4. নিবন্ধিত স্টার্টআপ হলে পড়ে নিন, শূন্য টার্নওভার ট্যাক্স আর নয় বছরের লোকসান ক্যারি ফরওয়ার্ড কীভাবে এই একই রেকর্ডের ওপর ভর করে; ফাইন্যান্স অ্যাক্টের বদল নিয়ে আমাদের লেখায়।

আমরা থামি যেখানে

আমরা কোনো ফান্ড নই, আপনার হয়ে টাকা তুলি না, আপনার পক্ষে বিনিয়োগকারীদের সাথে কথাও বলি না। আমরা যা করি তা হলো তাঁদের ডিলিজেন্স যা পড়ে, তা তৈরি রাখা: হালনাগাদ হিসাব, মিলে যাওয়া বিবরণী, আপনার অ্যাকচুয়ালের সাথে বাঁধা মডেল, আর রাত জেগে নয়, রেকর্ড থেকে বানানো ডেটা রুম।

পুঁজি তোলা যদি আপনার সামনের পথে থাকে, ইনভেস্টর-রেডি কাজটা বানানোই হয়েছে ঠিক এর জন্য। আগে হিসাব গুছিয়ে নিতে হলে শুরু করুন সেখান থেকে।